Opções de ações restritas investidas

Unidade de Ações Restritas - RSU.

O que é uma 'unidade de estoque restrita - RSU'

As unidades de estoque restrito (RSUs) são emitidas para um funcionário por meio de um plano de aquisição de direitos e um cronograma de distribuição após atingir as metas de desempenho exigidas ou ao permanecer com o empregador por um determinado período de tempo. RSUs dão ao empregado interesse em ações da empresa, mas não têm valor tangível até que o vesting esteja completo. As unidades de estoque restritas recebem um valor justo de mercado quando são adquiridas. No momento da aquisição, eles são considerados rendimentos, e uma parte das ações é retida para pagar imposto de renda. O empregado recebe as ações remanescentes e pode vendê-las a seu critério.

QUEBRANDO 'Unidade de Ações Restritas - RSU'

Por exemplo, suponha que Madeline receba uma oferta de emprego. Como a empresa acha que o conjunto de habilidades da Madeline é valioso e espera que ela continue sendo uma funcionária de longo prazo, ela oferece a ela 1.000 RSUs como parte de sua remuneração, além de um salário e benefícios. As ações da empresa valem US $ 10 por ação, fazendo com que as RSUs venham a potencialmente US $ 10.000 adicionais. Para dar a Madeline um incentivo para ficar com a empresa e receber as mil ações, ela coloca as RSUs em um cronograma de aquisição de cinco anos. Após um ano de trabalho, a Madeline recebe 200 ações; depois de dois anos, ela recebe outros 200, e assim por diante, até adquirir todas as mil ações no final do período de carência. Dependendo do desempenho das ações da empresa, a Madeline pode receber mais ou menos de US $ 10.000.

Vantagens de Unidades de Ações Restritas.

As RSUs dão ao funcionário um incentivo para permanecer com uma empresa a longo prazo e ajudá-lo a ter um bom desempenho para que suas ações aumentem de valor. Se um empregado decidir manter suas ações até receber a alocação integral adquirida e as ações da empresa aumentarem, elas receberão o ganho de capital, menos o valor das ações retidas para imposto de renda e o valor devido em impostos sobre ganhos de capital. Os custos de administração são mínimos para os empregadores, pois não há compartilhamentos reais para acompanhar e registrar. As RSUs também permitem que uma empresa adie as ações emitidas até que o cronograma de aquisição esteja completo, o que ajuda a retardar a diluição de suas ações.

Limitações de Unidades de Ações Restritas.

As RSUs não fornecem dividendos, pois as ações reais não são alocadas, no entanto, um empregador pode pagar equivalentes de dividendos que podem ser transferidos para uma conta de garantia para ajudar a compensar impostos retidos na fonte ou reinvestidos por meio da compra de ações adicionais. As RSUs não são elegíveis para a Eleição da Seção 83 (b) do Código da Receita Federal (IRS), que permite que um funcionário pague impostos antes da aquisição, uma vez que a Receita Federal não os considera propriedade tangível. As RSUs não têm direito a voto até que as ações reais sejam emitidas para um empregado no vesting. Se um empregado sair antes da conclusão do cronograma de aquisição, ele perde as ações restantes para a empresa. Por exemplo, se o cronograma de aquisição de John consiste em 5.000 RSUs em dois anos e ele renuncia após 12 meses, ele perde 2.500 RSUs.

Como estoque restrito e RSUs são tributados.

A remuneração dos empregados é uma despesa importante para a maioria das corporações; por isso, muitas empresas acham mais fácil pagar pelo menos uma parte na forma de ações. Esse tipo de compensação tem duas vantagens: reduz a quantidade de dinheiro que os empregadores devem distribuir e também serve como incentivo para a produtividade dos funcionários. Existem muitos tipos de compensação de ações, e cada um tem seu próprio conjunto de regras e regulamentos. Os executivos que recebem opções de ações enfrentam um conjunto especial de regras que restringem as circunstâncias em que podem exercê-las e vendê-las. Este artigo examinará a natureza de estoque restrito e unidades de estoque restritas (RSUs) e como elas são tributadas.

O que é estoque restrito?

As ações restritas são, por definição, ações que foram concedidas a um executivo, que é intransferível e sujeito a confisco sob certas condições, como rescisão do contrato de trabalho ou descumprimento de parâmetros de desempenho corporativos ou pessoais. As ações restritas também geralmente ficam disponíveis para o recebedor de acordo com uma programação de aquisição gradual que dura vários anos.

Embora existam algumas exceções, a maioria das ações restritas é concedida a executivos que são considerados com conhecimento "interno" de uma corporação, tornando-a sujeita às regulamentações de informações privilegiadas sob a Regra SEC 144. A não observância desses regulamentos também pode resultar em confisco. Os acionistas restritos têm direito a voto, o mesmo que qualquer outro tipo de acionista. As concessões restritas de ações tornaram-se mais populares desde meados dos anos 2000, quando as empresas foram obrigadas a custear subsídios de opções de ações.

O que são unidades de estoque restritas?

As RSUs se assemelham conceitualmente a opções restritas de ações, mas diferem em alguns aspectos importantes. As RSUs representam uma promessa não garantida pelo empregador de conceder um número definido de ações ao funcionário após a conclusão da programação de aquisição. Alguns tipos de planos permitem que um pagamento em dinheiro seja feito em lugar das ações, mas a maioria dos planos exige que as ações reais das ações sejam emitidas - embora não até que os covenants subjacentes sejam cumpridos.

Portanto, as ações do estoque não podem ser entregues até que os requisitos de vesting e confisco tenham sido atendidos e a liberação seja concedida. Alguns planos de RSU permitem que o funcionário decida dentro de certos limites exatamente quando deseja receber as ações, o que pode ajudar no planejamento tributário. No entanto, ao contrário dos acionistas restritos padrão, os participantes RSU não têm direito a voto sobre as ações durante o período de aquisição, porque nenhum estoque foi realmente emitido. As regras de cada plano determinam se os detentores de RSU recebem equivalentes de dividendos. (Para aprofundar, veja Unidades de Ações Restritas: O que Saber).

Como é imposto o estoque restrito?

As ações restritas e as RSUs são tributadas de maneira diferente de outros tipos de opções de ações, como planos de compra de ações estatutários ou não estatutários (ESPPs). Esses planos geralmente têm consequências fiscais na data de exercício ou venda, enquanto as ações restritas geralmente se tornam tributáveis ​​após a conclusão do cronograma de aquisição. Para planos de ações restritas, o valor total da ação deve ser contabilizado como renda ordinária no ano do exercício.

O montante que deve ser declarado é determinado pela subtração do preço de compra ou exercício original da ação (que pode ser zero) do valor justo de mercado das ações na data em que a ação se torna totalmente adquirida. A diferença deve ser informada pelo acionista como renda ordinária. No entanto, se o acionista não vender as ações no momento da aquisição e vendê-lo posteriormente, qualquer diferença entre o preço de venda e o valor justo de mercado na data da aquisição será informada como ganho ou perda de capital.

Seção 83 (b) Eleição.

Os acionistas de ações restritas têm permissão para informar o valor justo de mercado de suas ações como renda ordinária na data em que são concedidos, em vez de quando eles são adquiridos, se assim o desejarem. O tratamento de ganhos de capital ainda se aplica, mas começa no momento da concessão. Essa opção pode reduzir bastante o montante de impostos que são pagos sobre o plano, porque o preço das ações no momento em que as ações são concedidas é geralmente muito menor do que no momento da aquisição. A estratégia pode ser especialmente útil quando existem períodos de tempo mais longos entre o momento em que as ações são concedidas e quando elas são adquiridas (cinco anos ou mais).

John e Frank são executivos-chave de uma grande corporação. Cada um deles recebe concessões de ações restritas de 10.000 ações por zero de dólares. As ações da empresa estão sendo negociadas a US $ 20 por ação na data da concessão. John decide declarar o estoque na vesting, enquanto Frank escolhe o tratamento da Seção 83 (b). Portanto, João não declara nada no ano da concessão, enquanto Frank deve declarar US $ 200.000 como renda ordinária. Cinco anos depois, na data em que as ações se tornam totalmente adquiridas, as ações estão sendo negociadas a US $ 90 por ação. John terá que reportar uma quantia enorme de US $ 900.000 de seu saldo de ações como receita ordinária no ano de aquisição, enquanto Frank não relata nada a menos que ele venda suas ações, que seriam elegíveis para tratamento de ganhos de capital. Portanto, Frank paga uma taxa mais baixa sobre a maioria de suas ações, enquanto John deve pagar a maior taxa possível sobre o montante total de ganho realizado durante o período de aquisição.

Infelizmente, há um risco substancial de confisco associado à eleição da Seção 83 (b) que vai além dos riscos padrão de confisco inerentes a todos os planos de ações restritos. Se Frank deixar a empresa antes que o plano se torne investido, ele renunciará a todos os direitos sobre todo o saldo das ações, mesmo que tenha declarado os US $ 200.000 de ações que lhe foram concedidos como receita. Ele não poderá recuperar os impostos que pagou como resultado de sua eleição. Alguns planos também exigem que o empregado pague pelo menos uma parte das ações na data da concessão, e esse valor pode ser reportado como uma perda de capital sob essas circunstâncias.

Tributação de RSUs.

A taxação de RSUs é um pouco mais simples do que para planos de estoque restritos padrão. Como não há estoque efetivo emitido na outorga, nenhuma eleição da Seção 83 (b) é permitida. Isso significa que há apenas uma data na vida do plano na qual o valor do estoque pode ser declarado. O valor reportado será igual ao valor justo de mercado da ação na data da aquisição, que também é a data de entrega neste caso. Portanto, o valor da ação é declarado como receita ordinária no ano em que a ação se torna adquirida.

The Bottom Line.

Existem muitos tipos diferentes de estoque restrito, e as regras fiscais e de confisco associadas a eles podem ser muito complexas. Este artigo cobre apenas os destaques e não deve ser interpretado como orientação fiscal. Para isso, consulte seu contador ou consultor financeiro.

Estoque restrito: Básico.

Um cronograma de aquisição de direitos determina quando você pode exercer suas opções de ações ou quando as restrições de confisco caem em ações restritas. O vesting é determinado separadamente para cada concessão. Um cronograma é baseado em tempo (graduado ou precipitado) se você deve trabalhar por um certo período antes do vesting. O cronograma também pode (ou em vez disso) ser baseado no desempenho ou vinculado a metas específicas da empresa ou do mercado de ações. A aquisição em algumas situações pode ser acelerada pelo conselho de administração ou em certos eventos, como uma fusão ou sua morte (verifique seu plano para detalhes).

Exemplo: Você recebe 5.000 opções de ações ou ações restritas. Seu cronograma de vesting graduado abrange quatro anos e 25% dos coletes de subsídio a cada ano. No primeiro aniversário da data de concessão e na mesma data nos três anos seguintes, 25% das opções ou coletes de ações restritos. Depois que cada parte for adquirida, você poderá exercer as opções correspondentes ou vender as ações de ações restritas. Este gráfico ilustra o cronograma de aquisição de direitos:

Para dados de pesquisa sobre os diferentes tipos de programações de aquisição que as empresas usam, consulte uma FAQ sobre horários de aquisição típicos e uma FAQ especificamente sobre agendamentos baseados em tempo.

A rescisão quase sempre pára a aquisição, exceto em certas situações (por exemplo, morte, invalidez ou aposentadoria, dependendo das especificidades do seu plano e do contrato de subvenção).

Exemplo: Seguindo a situação do exemplo anterior, você deixa sua empresa três anos após a data da concessão. Você perde as 1.250 ações que ainda não foram adquiridas. Para quaisquer opções de ações exercidas e não exercidas (potencialmente 3.750), você deve seguir as regras de exercício pós-rescisão.

O que você precisa saber sobre subsídios de ações restritos.

Se você tiver a sorte de receber uma concessão de ações restritas (geralmente referenciada como unidades de estoque restritas ou RSUs) de sua empresa como um incentivo de adesão ou retenção, você deve entender os fundamentos desse benefício. Os termos que envolvem a aquisição e o preço dessa concessão de ações podem afetar sua tomada de decisão para o planejamento tributário, bem como o emprego contínuo.

Nota: Esta coluna não pretende oferecer aconselhamento legal ou financeiro. Sempre busque entrada de um recurso qualificado.

O que é uma subvenção de unidade de estoque restrita?

Quando um empregador lhe oferece ações da empresa, mas impõe limitações à sua capacidade de acessar ou monetizar o estoque, diz-se que ele é restrito. Essas doações são frequentemente usadas em tecnologia, alto crescimento e grandes empresas estabelecidas como meio de recrutar ou reter funcionários-chave.

Quais são as restrições comuns que os empregadores colocam nos subsídios da unidade de estoque?

A forma mais comum de restrição imposta a essas contribuições pelo empregador é atrasar o acesso às ações reais por meio de um processo denominado vesting. Considere um cenário em que você é contratado e oferece 500 ações, no entanto, a aquisição requer três anos a partir de sua data de contratação. Nesta situação, você será incapaz de tocar o estoque por três anos. Se você deixar a empresa antes da marca de três anos, suas ações serão devolvidas à empresa. Conforme descrito neste artigo sobre vesting, há uma variedade de formatos que os empregadores podem usar para passar a propriedade das ações para o funcionário ao longo do tempo.

O que acontece se você deixar a empresa antes de seus coletes de ações?

Este ponto vale a redundância neste artigo. Se você sair antes dos coletes de concessão de unidade restrita, você perde a capacidade de ganhar as ações. Este benefício, essencialmente, terá sido inútil para você.

Como um prêmio por ações restritas difere de uma outorga de opção de compra de ações?

Ambos têm um período de aquisição.

A diferença está no final do período de aquisição. Quando uma opção de ação é adquirida, você tem a opção de comprar ou não comprar a ação a um preço específico (o preço de exercício). Você não possui ações da empresa até exercer a opção e comprar as ações. Assim que você comprá-lo, você pode fazer o que quiser com ele, inclusive vendê-lo. Quando um prêmio restrito de ações é adquirido, você é o proprietário do estoque e pode fazer o que quiser com ele.

Qual é melhor, opções de ações ou estoque restrito?

A resposta a esta questão é, depende. Geralmente, se o preço das ações está subindo, as opções de ações podem ser preferidas. Você pode vender ambos pelo maior valor de mercado, mas com opções de ações, você não teve que se comprometer com a compra até que o preço das ações atingisse o ponto em que você queria vender. Alternativamente, se o preço da ação permanecer o mesmo ou estiver tendendo para baixo, o estoque restrito pode ser melhor, já que você é o proprietário da ação. Suas opções não exercidas não têm valor, e se o preço da ação estiver abaixo do preço de exercício, elas serão efetivamente descritas como "sob a água". O estoque, é claro, tem algum valor, a menos que caia para zero.

Existem Considerações Fiscais Com Unidades de Ações Restritas ou Subsídios de Opções?

Por exemplo, é possível que sua concessão de unidade de estoque restrita acione uma obrigação fiscal na data de vencimento, independentemente de você ter vendido a ação ou não. Certifique-se de consultar um contador ou advogado qualificado para as últimas regras sobre as implicações fiscais do seu prêmio em particular.

A linha inferior:

É importante que você entenda todos os termos e implicações fiscais de seu benefício específico. As outorgas de opções e as concessões restritas de unidades de ações podem ser excelentes veículos para a criação de riqueza ao longo do tempo. No entanto, não existe almoço grátis nas finanças. Certas restrições irão governar quando e como você acessa sua concessão e implicações fiscais sempre aparecem quando avaliamos essas contribuições do empregador.

Patrimônio do funcionário: ações restritas e RSUs.

Nas últimas seis semanas, estamos falando sobre o patrimônio dos funcionários nas segundas-feiras do MBA. Cobrimos as noções básicas, algumas informações específicas e discutimos a principal forma de participação dos funcionários que são opções de ações. Hoje vamos falar sobre outras duas maneiras pelas quais as empresas concedem ações a funcionários, estoque restrito e unidades de estoque restritas (RSUs).

O estoque restrito é bastante direto. A empresa emite ações ordinárias para o empregado e impõe algumas restrições ao estoque. As restrições normalmente incluem um cronograma de aquisição de direitos e alguns limites sobre como o estoque pode ser vendido depois de adquirido.

O cronograma de aquisição de ações restritas é normalmente o mesmo cronograma de aquisição que a empresa usaria para opções de ações. Eu sou fã de um colete de quatro anos com um primeiro ano de penhasco. As restrições de venda geralmente incluem o direito de preferência na venda para a empresa. Isso significa que, se você receber uma oferta para comprar suas ações restritas, você precisará oferecê-las à empresa a esse preço antes de vendê-las. Muitas vezes há outros termos associados ao estoque restrito, mas esses são os dois grandes.

Uma grande vantagem do estoque restrito é que você possui seu estoque imediatamente e não precisa comprá-lo com um desembolso de caixa. Também é verdade que você será elegível para ganhos de capital de longo prazo se mantiver suas ações restritas por pelo menos um ano após o período de carência. Atualmente, existe um diferencial tributário significativo entre ganhos de capital de longo prazo e renda ordinária, o que é um grande negócio.

A única desvantagem de ações restritas é que você tem que pagar imposto de renda sobre a concessão de ações. A concessão de ações será avaliada ao valor justo de mercado (o que provavelmente será a avaliação 409a que discutimos na semana passada) e você será taxado sobre ela. Mais comumente, você será taxado ao adquirir o valor justo de mercado das ações naquele momento. Você pode fazer uma eleição 83b que irá acelerar o imposto até o momento da concessão e, assim, travar uma possível avaliação mais baixa e reduzir os impostos. Mas você assume um risco significativo de confisco se fizer uma eleição para o 83b e depois não investir em todas as ações.

Se você é um fundador e está recebendo ações restritas com valor nominal (centavo por ação ou algo assim), você deve fazer uma eleição 83b porque o total do imposto será nominal e você não quer receber um imposto sobre a aquisição posterior em como a empresa se torna mais valiosa.

Essa questão de tributação é a razão pela qual a maioria das empresas emite opções em vez de ações restritas. Não é atraente para a maioria dos funcionários obter uma grande taxa de imposto junto com algumas ações ilíquidas que não podem vender. As duas vezes que o estoque restrito faz sentido estão em formação (ou logo depois) quando o valor do estoque concedido é nominal e quando o destinatário tem meios suficientes para pagar os impostos e está disposto a aceitar a compensação de pagar os impostos imediatamente em contrapartida para tratamento de ganhos de capital na venda.

Recentemente, algumas empresas apoiadas por capital de risco começaram a emitir unidades de estoque restritas (RSUs) em uma tentativa de obter as melhores opções de ações e ações restritas em um único título. Esta é uma tendência relativamente nova e o júri ainda está fora de RSUs. Atualmente, não tenho conhecimento de uma única empresa em nosso portfólio que emita RSUs, mas conheço várias que podem começar a emiti-las em breve.

Um RSU é uma promessa de emitir ações restritas mediante a realização de um determinado cronograma de aquisição de direitos. É muito parecido com uma opção de ações, mas você não tem que exercê-lo. Você simplesmente obtém o estoque como uma concessão de ações restrita. E há uma mudança adicional em alguns planos de RSU que permitem que o destinatário de uma RSU atrase o recebimento das ações até que a ação esteja líquida. Combinados, esses dois recursos podem remover todas as desvantagens tributárias do estoque restrito, porque o funcionário não teria um evento tributável até que o cronograma de aquisição de direitos tenha terminado e, possivelmente, até que o estoque se torne líquido. Eu digo "pode ​​remover todas as desvantagens fiscais" porque acredito que o IRS nunca testou o tratamento tributário das RSUs. & # 0160; Portanto, as RSUs são uma "aventura na terra tributária". como diria um advogado geral em nosso portfólio.

Eu não acredito que exista uma maneira ideal de emitir capital próprio para funcionários neste momento. Cada uma das três opções; opções, estoque restrito e RSUs, tem benefícios e prejuízos. Acredito que as opções são as mais bem compreendidas, mais testadas e mais benignas das escolhas e, portanto, são as mais populares em nosso portfólio e no start - pland agora. Mas estoque restrito e RSUs estão ganhando terreno e estamos vendo mais de cada um deles. Eu não posso prever como isso tudo vai mudar nos próximos anos. É em grande parte para o IRS e assim o melhor que podemos esperar é que eles não atrapalhar o que é em grande parte uma coisa boa agora.

O patrimônio dos funcionários é um fator crítico para o sucesso do mundo de startups tecnológicas apoiado pelo empreendimento. Ela criou riqueza significativa para alguns e criou uma compensação adicional significativa para muitos outros. Alinha os interesses entre os investidores, fundadores, administração e base de funcionários e é uma influência muito positiva nessa parte da economia. Encorajamos veementemente todas as empresas do nosso portfólio a serem generosas no uso do capital empregado em seus planos de remuneração e acredito que todas elas estejam fazendo isso.

Opções de estoque, estoque restrito, estoque fantasma, direitos de valorização de estoque (SARs) e planos de compra de estoque do empregado (ESPPs)

Opções de ações.

Uma empresa concede a um empregado opções para comprar um número declarado de ações a um preço de subsídio definido. As opções são adquiridas durante um período de tempo ou quando certas metas individuais, de grupo ou corporativas são atingidas. Algumas empresas definem horários de aquisição baseados no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais rapidamente se as metas de desempenho forem atingidas. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção pelo preço de subsídio a qualquer momento durante o prazo da opção até a data de expiração. Por exemplo, um funcionário pode ter o direito de comprar 1.000 ações a US $ 10 por ação. As opções cobrem 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se a ação subir, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar as ações. A diferença entre o preço de subsídio de US $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se a ação chegar a US $ 25 após sete anos e o empregado exercer todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.

Tipos de opções.

Se todas as regras para ISOs forem cumpridas, então a eventual venda das ações é chamada de "disposição qualificada", e o funcionário paga imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total em valor entre o preço da concessão e o preço de venda. A empresa não toma dedução de imposto quando existe uma disposição qualificada.

Exercitando uma opção.

Contabilidade.

Estoque restrito.

Estoque Fantasma e Direitos de Apreciação de Ações.

Planos de Compra de Ações de Empregados (ESPPs)

Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não apresentam vantagens fiscais especiais.

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